葡萄牙黄金签证：审批等待仍达18至24个月，政府酝酿税务优惠留客
对今年秋天通过AIMA递交黄金签证（投资居留，ARI）申请的人来说，有一个数字必须先摆上桌面：从网上提交申请到完成生物识别预约，视AIMA的积压情况和案件复杂度而定，可能需要18到24个月。这不是法律规定的时间——法定目标一直是90天，但已经多年未能实现——而是当下更现实的预期窗口。
而且生物识别并不是终点。完成信息采集之后，申请人还需要再等9到12个月才能拿到居留卡。把各阶段相加，今天递交的新申请大致要三年才能把实体居留卡握在手里，这与今年多数专业顾问向投资人给出的估计基本一致。对于遗留的旧案卷，整体时长还可能超过三年。
排队没有消失，只是位置变了
积压并非新问题，其源头可以追溯到2023年边境服务局（SEF）向AIMA交接时的混乱——后者连同黄金签证队列一起，继承了数十万件未决移民案卷。发生变化的是围绕它的政治环境。
在2026年国家预算听证期间，总统府部长安东尼奥·莱唐·阿马罗宣布，AIMA将在2026年内解决积压的黄金签证申请，并为该机构带来约8500万欧元的费用收入。政府表示，已选择优先处理经济困难程度更高的移民，而缴纳最高费用的黄金签证投资人，则“出于社会公平的原因”被排在队伍后面。这一表态在法律界并未获得好评。
投资人的律师随后指出，2026年的国籍法改革把归化所需的居住年限拉长到七年或十年，并且只从居留许可实际签发之日起算，这意味着AIMA的每一个月延误，对那些正在与时钟赛跑的客户而言，成本都在直接上升。也就是说，排队本身正在被计入身份规划的总成本。
税务优惠：方向明确，尚无立法
在审理积压之外，政府持续释放想把项目做得更有吸引力的信号，而且这一次指向的是税务层面。部长提出的设想包括对新居民的本地收入适用20%单一税率，以及对外国收入给予十年免税——相当于现有IFICI制度的更宽版本。
这一区别很重要。IFICI目前只覆盖特定群体，包括科学家、研究人员以及科技与创新领域的高资质岗位，并不广泛适用于投资人、创业者或退休人士。目前讨论中的方案据说更宽，直接面向黄金签证资本，而不仅是技术人才。阿马罗也一再强调项目本身不会消失，“没有终止它的计划，这不在桌上”。但他并未公布立法草案，也没有说明税务优惠何时、乃至是否会成为法律。
因此，在相关条款出现在《共和国日报》法令或财政门户通函之前，它更适合被当作一个政策方向，而不是已确定的待遇。把尚未立法的设想写进投资回报测算，是当前最容易出现的判断失误。
等待的隐性成本
官方表述中没有人提到的一个数字是机会成本。投入50万欧元、通过葡萄牙证券市场委员会（CMVM）监管的基金申请黄金签证的投资人，需要接受资金通常至少锁定五年，而居留许可在同一时期尚未确认。如果这50万欧元在别处以保守的5%年化收益计算，多出来的18到24个月延误，仅排队本身造成的收益损失就大致在3.75万至5万欧元之间。这一测算是服务机构自行计算的，并非官方数字，但确实是不少投资人在出手前已经在算的账。
目前基金投资的最低门槛仍为50万欧元，且必须投向受监管的基金载体；在2023年住房法案之后，购房以及不限用途的资本转移已不再构成新的黄金签证资格。也就是说，可选择的方向更少，但更集中在基金、企业经营与科研文化支持等项目上。
接下来看什么
有三个信号能判断2026年是否真的不同于2025年和2024年——那两年也曾出现过类似的“今年清完”承诺：其一，AIMA的续期门户是否能对2024年以前的遗留档案显示出可衡量的进展；其二，税务优惠设想能否进入正式的预算法案，而不是停留在部长的口头表态；其三，投资人团体正在推进的监察专员投诉与司法挑战，能否在入籍时钟争议上产生有约束力的裁决。
这些都不改变今天申请人应当做的事：递交一份完整、干净的申请，把18到24个月到生物识别视为现实下限，并在假定任何新激励适用于自己之前，先取得专业税务意见。
本文引用于：葡萄牙融合、移民与庇护署（AIMA）