葡萄牙新税制NHR 2.0落地：外籍退休人士养老金不再享优惠
葡萄牙税务机关在今年 3 月 31 日核准了第一批 IFICI 申请。IFICI 全称是「科学研究与创新税收激励」（Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação），外界通常叫它「NHR 2.0」。这一天是税务机关为第一年申请设定的处理期限，因此这批核准被看作制度正式跑通的标志。对创始人、研究人员和受认证初创企业的雇员来说，这是等待已久的信号；但对那些以为旧 NHR 的待遇会自动延续下去的外籍退休人士而言，结果恰好相反。
从 10% 到累进税率：变化发生在哪里
理解这场落差的起点，是旧 NHR 本身也在变化。最初的制度给符合条件的税务新居民提供十年优惠，其中包括对境外养老金收入适用 10% 的固定税率，以及对多项境外来源股息和利息的豁免。那 10% 的税率其实是 2020 年收紧后的版本——在此之前，境外养老金一度完全免税——但对数千名英国、法国和美国退休人士来说，这就是他们在截止日期前锁定的条件。
IFICI 没有把这个让步延续下来。它的设计对象换了一整批人：制度明确排除退休人士和被动投资者，把优惠集中在技术专业人士与创新人群身上，并把资格绑定到具体行业和「在葡萄牙具有经济存在」的雇主。境外来源收入在 IFICI 下总体免税，但养老金被排除在这项豁免之外。一个人在葡萄牙没有任何就业收入、只是靠境外养老金生活，就没有可申请的类别。
已在 NHR 关闭前取得该身份的纳税人不受影响。他们的既有条款在十年窗口内继续有效，这一点不因 IFICI 上线而改变。变化只作用于此后新到的退休人士：他们一律按普通 IRS 规则纳税。2026 年想搬到葡萄牙的英国退休人士，其境外养老金通常落在约 13.25% 至 48% 的累进区间内——这是 IFICI 的结构性特征，而不是执行中的瑕疵。
把差距算成钱
抽象地说「失去优惠」没有意义，换成具体金额才看得出分量。以一份每年 40,000 欧元的养老金为例，这笔收入来自美国、英国或德国：在普通累进税率下，实际税负大约在 30% 左右；在已经关闭的 NHR 下，同样一笔钱按 10% 课税。两者相差约 8,000 欧元，摊到十二个月，等于每月多支出约 667 欧元。
对一对各自领取相似数额养老金的退休夫妇，粗算下来合计税负增加接近 16,000 欧元，折合每月超过 1,300 欧元。这笔钱在一个葡萄牙中型城市大致相当于一整套住房的月租。把移居计划建立在一个「不再适用于自己」的税收优惠上，是目前最容易犯、代价也最直接的判断错误。
谁仍然可能用得上
需要把两件事分开：拿到居留许可，与拿到税收优惠，走的是两套完全独立的程序。D7 签证仍然是面向有被动收入人群的居留通道，由葡萄牙融合、移民与庇护署（AIMA）受理，收入与存款门槛照旧；AIMA 发不发居留卡，与税务机关认不认 IFICI 没有任何关系。
退休人士如果同时有工作——提供咨询、远程受雇，或在受认证的葡萄牙初创企业任职——仍可能从 IFICI 的专业路径进入。资格走的是覆盖科研、研发、高技能就业和初创岗位的若干条在行路径，而不是「退休」这一身份本身。举例来说，一位仍有咨询业务并因此取得葡萄牙来源收入的退休者，原则上可以就这部分收入适用 20% 的固定税率，而养老金部分另行按普通税率课税。这种「混合结构」需要提前设计，而不是抵达后再补。
两个时间节点不能错过
第一个节点是申报期限。IFICI 申请必须在成为葡萄牙税务居民之后那一年的 1 月 15 日之前送达税务门户（Portal das Finanças）。迟一天，当年的资格就不存在，而优惠期是按年计算的，损失会顺着十年窗口一路放大。
第二个节点是年度复核。税务机关每年确认一次 IFICI 登记状态，并逐年重新核验受益人从事的活动是否仍属合格类别。这意味着它不是一次性的审批，而是一段持续的合规关系：换雇主、改变岗位性质、停掉研发活动，都可能影响下一年度的资格认定，需要主动确认，而不是等到收到通知再处理。
做决定之前该做的功课
比较稳妥的做法是按普通 IRS 税档做一次完整测算，把养老金来源国与葡萄牙之间的双重征税协定一并计入，再决定是否移居，而不是先假设某项税收优惠一定适用。对于收入结构复杂、同时有养老金与经营性收入的人，把两种收入分别建模，通常能看出最优的申报路径。目前没有迹象显示葡萄牙会在短期内为退休人士重新设立专门的税收条款；把它当作可能到来的意外之喜，而不是预算的基础，是更安全的判断。
本文引用于：葡萄牙税务局（Autoridade Tributária e Aduaneira）。