葡萄牙跨境税务提示：英国养老金2027年4月起纳入遗产税
对在葡萄牙定居的英国退休者来说，一项持续了二十年的税务安排即将终结。自2027年4月6日起（含当日）发生的死亡，英国未使用的养老金资金及养老金死亡给付，将被计入逝者遗产总额，用于计算英国遗产税（Inheritance Tax，IHT），税率最高可达40%。这一规则在2024年秋季预算中确认、并已在此前完成立法，目前已无“是否会实施”的悬念，剩下的只是“会波及哪些人”。
现行制度下，多数缴费确定型（DC）养老金置于全权信托结构之中，受托人拥有最终分配权，因此英国税务海关总署（HMRC）不将其视为个人遗产，2026/27年度这类养老金不产生遗产税。2027年4月6日起，这一“隔离”对未使用资金和大部分一次性死亡给付失效，相关金额将直接计入遗产价值；超出可适用免税额的部分，可能按40%征税。转入配偶或民事伴侣的资金仍可豁免，这意味着新规的实际冲击多半落在第二位配偶去世时。
受影响最深的恰恰是已经移居葡萄牙的群体。关键不在于葡萄牙如何征税，而在于英国法律：养老金属于“英国境内资产”（UK-situs asset），因此无论持有人已在葡萄牙居住多久、是否脱离英国长期居留身份测试，都仍在HMRC的征税范围内。英国与葡萄牙的现行税收协定并不能提供救济——2025年版本的协定于2025年12月29日生效，覆盖的是所得税与资本利得税，并不涵盖遗产税，也没有针对英国遗产税或葡萄牙继承印花税的双边减免安排。换言之，一名在葡萄牙的英国退休者，其养老金仍可能面临40%的英国税单。
与此同时，葡萄牙本国的继承环节税负相对温和。葡萄牙对继承征收的是印花税（Imposto do Selo），直系亲属之间完全豁免。两套制度互不抵消：英国按遗产税征收，葡萄牙按印花税处理，二者面向不同税基与不同环节。
规模并非普遍，但也绝非可以忽略。HMRC估算，在2027-28年度约213,000份含可继承养老金财富的遗产中，约10,500份将新增遗产税负担，平均额外税单约为34,000英镑。按当前汇率折算，这大约相当于39,000至40,000欧元。英国顾问圈流传的一个测算例子是：一名55岁、缴费确定型养老金40万英镑的持有人，原本可免税将未使用资金留给子女，2027年4月之后同样一笔继承可能产生约30,000英镑的税负。若夫妻双方养老金财富合计超过65万英镑，再叠加家庭住房，风险敞口在欧洲语境下完全可能达到六位数欧元。
对在葡英国居民而言，值得依次核对的事项包括三层。第一，盘点英国缴费确定型账户、提款账户与未领取年金中“未被使用”的金额，并确认当前指定受益人是否仍符合本人意愿——多年未更新的指定，可能导致资金流向并非本意的对象。第二，把英国与葡萄牙两地资产合并计算，判断在把养老金“加回”之后，遗产是否仍低于325,000英镑的零税率门槛（外加最高175,000英镑的住宅零税率额度）。许多原本看起来低于门槛的遗产，在2027年之后将不再如此。
第三，若已婚或处于民事伴侣关系，应记住首次去世仍享有配偶豁免，真正的敞口通常出现在第二次去世时，据此前瞻性规划，而非对首次去世过度反应。同时不宜把“转移至QROPS”或提前提款当作单纯的避税手段——这两类操作各有其税务与汇率后果，需要同时懂HMRC与葡萄牙税务的跨境顾问参与，而非自行处理后患。
后续仍待观察的细节包括：HMRC的技术指引在2027年4月生效前仍在细化，专业机构持续提示在职身故给付、未使用提款资金如何估值等边角情形；葡萄牙居民还需关注英国以“长期居留测试”取代旧“住所地”规则（自2025年4月起）后，与养老金资产所在地规则的互动，因为这将决定其他非养老金英国资产是否同样留在征税范围内。需要强调的是，这是一项英国法律变化，而非葡萄牙法律变化。
本文引用于：英国税务海关总署（HMRC）