葡萄牙NHR落幕后的外国退休者：外国养老金不再享优惠，IFICI登记期限逼近
几年前把葡萄牙当作退休目的地的外国人，很多人是围绕一个字母组合做的规划：NHR。这项"非惯常居民"制度曾允许符合条件的退休者对外国养老金收入适用 10% 的固定税率，甚至在最初几年完全免税。如今，这套安排对新来者已经关闭，替代制度又恰好把养老金排除在外。与此同时，另一条时间线正在同一段日历里逼近——留给相关家庭的规划窗口，只剩下不到一年。
葡萄牙这一侧：NHR 关门，IFICI 不接养老金
NHR 自 2024 年 1 月 1 日起停止接受新申请，随后的过渡登记窗口也已耗尽。替代制度名为"科研与创新税收激励"，简称 IFICI，被普遍称作"NHR 2.0"。问题恰恰出在对退休者的适用性上：IFICI 面向的是与创新、科研及特定合格活动挂钩的高技能受雇与自雇收入，本身并不是为被动养老金收入设计的。在 IFICI 之下，外国养老金不在覆盖范围内，须按葡萄牙的普通累进税率纳税，而不再是 NHR 当年提供的那一档统一优惠。
这一点对退休者的实际含义很直接：同样一笔海外养老金，过去可能只需承担较低的固定税率，如今要按最高可达四成以上的累进档位计算。对以养老金为主要收入来源的家庭，这是税前与税后现金流之间一道不小的落差。
一个必须记住的日期：2027 年 1 月 15 日
虽然 IFICI 不覆盖养老金，但对少数可能符合其窄口径路径的人来说，仍有一个硬性期限需要处理。凡是在 2026 年成为葡萄牙税务居民、并有可能通过 IFICI 某条通道（例如配偶从事合格职业）取得资格的申请人，须在 2027 年 1 月 15 日之前，通过"财政门户"（Portal das Finanças）完成 IFICI 登记。错过这个日期，通常意味着失去十年优惠期中的一年。这条规则不会自动生效，需要当事人主动申报。
英国这一侧：养老金将进入遗产
与此同时，英国财政部正在关闭另一道口子。自 2027 年 4 月 6 日起，大多数未使用的英国确定缴费型养老金资金与养老金死亡给付，将被纳入遗产总值，用于计算英国遗产税，超过免税额的部分按标准 40% 税率征收。这一变化已成为法律，财政法案 2026 已获通过，相关调整自 2027 年 4 月 6 日起生效。
关键区别在于受益人。留给在世配偶或民事伴侣的养老金，仍享有配偶豁免；但留给子女或其他受益人的养老金，则会面临遗产税负担，养老金储蓄可能被按 40% 征税，从而显著抬高应税遗产的价值。对当年靠着 NHR 搬到阿尔加维或里斯本的英国退休者来说，这份原始规划的两根支柱——葡萄牙的税收优惠与英国的养老金隔离——在短短几年内几乎同时消失。
一个让人有感的算例
把两条变化叠在一起看会更清楚。假设一位退休者有一笔 40 万英镑的确定缴费型养老金，且没有其他遗产规划。对照 32.5 万英镑的标准免税额门槛，一旦养老金从 2027 年 4 月起进入征税范围，这笔资金中大约有 7.5 万英镑会落在门槛之上。按 40% 的标准税率计算，也就是大约 3 万英镑将从继承人手中转移到英国税务海关总署——而在旧规则下，这笔钱本可以完全绕过遗产。把这个数字放大到 60 万至 80 万英镑的养老金规模（长期任职的英国私营部门退休者中并不少见），金额就会升到六位数。
需要准确界定适用范围。在职身故的一次性给付不在本次变化之列，包括非在职成员；留给已注册慈善机构的款项同样豁免。英国改革针对的是传给非配偶受益人的未使用养老金财富——通常就是成年子女，而这恰恰是许多在葡退休者此前设计遗产规划时围绕的场景。
夫妻仍有缓冲，但只在第一道关口
对夫妻而言，英国配偶豁免仍提供了一定空间：如果一切先转给在世配偶，第一位去世时什么都不会变。真正的敞口出现在第二位去世时，或针对单身退休者，或针对明确要留给子女的养老金。顾问们正在讨论的选项包括：提前提取养老金（现在承担所得税，以缩小未来的遗产规模）、在合适情形下通过信托重组、重新审视受益人指定，以及对于仍在权衡移居的人，结合 IFICI 期限与 2027 年 4 月的英国变化，重新考虑成为葡萄牙税务居民的时点。
建议：分头找两位顾问
这些都不是受监管专业意见的替代方案。最终结果取决于个人情况、养老金计划规则，以及英国税务海关总署在落地前陆续发布的指引。对已经移居、或计划移居葡萄牙且持有可观养老金财富的家庭，合理的做法是在年底之前——而不是在规则生效之后——同时与英国持牌养老金顾问和葡萄牙税务专家各谈一次：一位负责英国遗产与养老金侧，一位负责葡萄牙税务居民身份、申报口径与 IFICI 资格。从现在到 2027 年 1 月 15 日这九个月，是现实可用的规划窗口；过了这个节点，两本日历都会开始对退休者不利。
本文引用于：葡萄牙税务与海关总署（Autoridade Tributária e Aduaneira）